发布时间：2025-02-13 15:23  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　2024年前10个月电网工程投资总额达到4502亿元（同增20。7%），新能源大及分布式支持特高压及配网扶植需求。风光发电占比添加提拔电网的不不变性，消息化协帮提拔电网操纵效率，添加电力调理能力，正在电网投资中占比无望添加，成长逻辑通畅。从典型产物看，输变电设备连结了较高的增加态势，2024年全年国内累计金额657。8亿元（同增11。4%），且正在前5个批次投标中，单一批次的中标金额同比增速最高达到了30。7%。特高压项目进入了稠密的投标和施工阶段，前三季度已有3个特高压项目正式动工，带动特高压设备以及配套新能源升压变、输电变压器及开关设备等需求。2024年1至10月，变压器出口总额达到50。70亿美元（同增28。8%），英国、美国、日本、印度、巴西、南非等国度已加快电网投资，新能源等并网项目堆集及经济发财体电网设备更新需求等要素，海外电力设备需求持续向好。海外欧美能源转型、制制业回流以及局部地缘冲突等要素驱动下将带来变压设备需求。电力设备板块关心配网消息化、从高压及出海。行业层面看，24Q1-Q3工控市场仍处于建底阶段，项目型市场需求支持更为较着，保守工业呈现弱苏醒形态，工业企业利润取产能操纵率持续回升。公司层面看，受行业下行周期影响，24Q1工控公司业绩较着承压，但24Q2-Q3已有边际改善，瞻望后续，下逛从被动去库逐渐迈向自动补库，叠加设备更新落地，无望加快行业向上拐点到来，头部国产工控企业份额有支持。电网投资不及预期；特高压扶植不及预期；行业合作加剧；海外商业政策风险。（华安证券 邦，郑洋 ）。